Finanziamenti dei progetti con la SERV

I progetti d’investimento sono spesso associati a un fabbisogno di finanziamento molto elevato e a un corrispondente rischio d’investimento. Se il progetto viene realizzato tramite un classico finanziamento del credito, i promotori (sponsor) devono contrarre i capitali di terzi necessari. Ciò grava sul loro bilancio e incide sugli indici della struttura del capitale, con il rischio di un peggioramento della solvibilità. La soluzione consiste spesso nell’attuazione del progetto sulla base di un finanziamento di progetto, per il quale viene costituita una società di progetto dedicata. 

In sintesi, ciò significa che un finanziamento di progetto è un consistente investimento che non viene finanziato direttamente dai promotori stessi, ma attraverso i flussi generati dal progetto stesso, tramite una società di progetto.
Si parla di finanziamento di progetto quando sono presenti i seguenti fattori: 

• Società di progetto: Il progetto viene realizzato tramite una società a scopo unico economicamente indipendente. Il rimborso dei crediti avviene attraverso i ricavi generati dal progetto.
• Base di cashflow: Il finanziamento si basa sui proventi del progetto (Cash Flow Related Lending).
• Finanziamento Off-Balance-Sheet: I crediti non figurano nei bilanci degli investitori, ma in quello della società di progetto (Off Balance Sheet Financing).
• Progetti greenfield: Si tratta di un nuovo progetto che comprende sia la fase di costruzione sia quella operativa.

Per investimenti di grande entità si ricorre spesso alla struttura del finanziamento dei progetti. La SERV assicura i finanziamenti dei progetti (di norma in combinazione con un’assicurazione del credito acquirente) e protegge così acquirenti, banche ed esportatori in tutto il mondo.

Nella maggior parte dei casi, nei finanziamenti dei progetti si applica un’assicurazione del credito acquirente. Se necessario, questa può essere combinata con altri prodotti SERV. La copertura assicurativa della SERV include, ad esempio, anche i rischi di fabbricazione e di mancato pagamento degli esportatori nonché i rischi di pagamento della banca finanziatrice. 

Sono coperti i seguenti rischi

• Rischio politico
• Rischio economico
• Rischio di trasferimento 

Scopri di più sui rischi

La valutazione dei finanziamenti dei progetti da parte della SERV avviene sulla base di un modello finanziario. L’indicatore chiave è il grado di copertura del servizio del debito (Debt Service Cover Ratio, DSCR), che valuta la sostenibilità del finanziamento.

Ogni finanziamento di progetto è diverso; i requisiti sono quindi altamente specifici e la ripartizione dei rischi è comunque un aspetto rilevante. È accettabile per la SERV se, tra gli altri, sono soddisfatti i seguenti criteri, sebbene l’elenco non sia esaustivo. 

• Partecipazione al capitale proprio dei promotori del progetto in misura sufficiente
• Garanzie per ridurre il rischio di completamento (ad es. tramite Limited Recourse Financing)
• Contratti Turnkey-EPC anziché semplici contratti di fornitura
• Misure per garantire l’esercizio e il collaudo, eventualmente con il sostegno dello Stato del paese del progetto
• Presenza di un pacchetto di garanzie per i finanziamenti dei progetti 

L’accordo OCSE sui crediti all’esportazione consente piani di rimborso adattati e periodi di rimborso più lunghi, se il flusso di cassa del progetto lo richiede.

Per valutare la sostenibilità del progetto e verificare la documentazione disponibile, di norma viene incaricato un consulente esterno; i costi sono a carico dei promotori del progetto (sponsor). La SERV non si assume alcun rischio documentale. 

Grazie a soluzioni di copertura flessibili, la SERV rende possibile il successo dei progetti di esportazione svizzeri in tutto il mondo. Approfittate di un’assistenza personalizzata e di concetti di finanziamento e assicurazione su misura per i vostri grandi progetti.

La SERV è al vostro fianco come partner affidabile per il finanziamento e la copertura dei rischi.